Կիսահաղորդիչների ժողովրդականությունը կտրուկ աճում է, ֆոնդի կառավարիչները հետազոտում և գնահատում են, որ բումը կշարունակի աճել։

Չիպերի և կիսահաղորդիչների ոլորտները կրկին դարձել են շուկայի քաղցրավենիքը։ Հունիսի 23-ին շուկայի փակման ժամանակ Շենվանի երկրորդային կիսահաղորդիչների ինդեքսը մեկ օրում աճել է ավելի քան 5.16%-ով։ Հունիսի 17-ին մեկ օրում 7.98%-ով աճելուց հետո Չանյանգը կրկին դուրս է մնացել։ Հանրային և մասնավոր կապիտալի հաստատությունները, ընդհանուր առմամբ, կարծում են, որ կիսահաղորդիչների փուլային բումը կարող է շարունակվել, և երկարաժամկետ զարգացման համար բավարար տեղ կա։

Կիսահաղորդչային ոլորտը վերջերս աճ է գրանցել

Ավելի մանրամասն դիտարկելով՝ Shenwan Secondary Semiconductor Index-ում երկու բաղադրիչ բաժնետոմսերը՝ Ashi Chuang-ը և Guokewei-ն, նույն օրը աճել են 20%-ով։ Ինդեքսի 47 բաղադրիչ բաժնետոմսերից 16-ը մեկ օրվա ընթացքում աճել են ավելի քան 5%-ով։

Հունիսի 23-ի փակման դրությամբ, Շենվանի 104 երկրորդային ինդեքսների շարքում կիսահաղորդիչների գինը այս ամիս աճել է 17.04%-ով՝ զիջելով միայն ավտոմեքենաներին, որոնք զբաղեցնում են երկրորդ տեղը։

Միաժամանակ, կիսահաղորդչային ETF-ների զուտ արժեքը, որոնց անվանումներում գրված են «չիպսեր» և «կիսահաղորդիչներ», նույնպես աճել է։ Միաժամանակ, կիսահաղորդչային արդյունաբերության շատ ակտիվ ֆոնդային ապրանքների զուտ արժեքը նույնպես զգալիորեն աճել է։

Չիպերի և կիսահաղորդիչների արդյունաբերության զարգացման հեռանկարների տեսանկյունից, հանրային բաժնետոմսերի ինստիտուտները, ընդհանուր առմամբ, նշել են, որ լավատեսորեն են տրամադրված երկարաժամկետ զարգացման հեռանկարների նկատմամբ: Չինաստանի հարավային հիմնադրամ Շի Բոն նշել է, որ շարունակում է լավատեսորեն տրամադրված լինել կիսահաղորդիչների արդյունաբերության տեղայնացման գործընթացի նկատմամբ: Համաշխարհային «միջուկի պակասի» և այլ գործոնների պատճառով կիսահաղորդիչների արդյունաբերության շղթայի տեղայնացումը հրամայական է: Անկախ նրանից, թե դա ավանդական կիսահաղորդչային սարքավորումների նյութեր են, թե երրորդ սերնդի կիսահաղորդիչների և նոր տեխնոլոգիական գործընթացների մշակում, դա ցույց է տալիս Չինաստանի վճռականությունը՝ շարունակելու զարգացումը կիսահաղորդիչների ոլորտում:

Nord Fund-ի Պան Յոնգչանգի խոսքով՝ տեխնոլոգիական արդյունաբերության նորարարությունն ու բարգավաճումը ռեզոնանս են ապրում, և միջնաժամկետ և երկարաժամկետ աճի թափը ուժեղ է։ Օրինակ՝ կիսահաղորդիչների ոլորտում կարճաժամկետ պահանջարկը մեծ է, իսկ առաջարկը՝ սահմանափակ։ Առաջարկի և պահանջարկի միջև կարճաժամկետ անհավասարակշռության տրամաբանությունը համընկնում է միջնաժամկետ և երկարաժամկետ տրամաբանության հետ, ինչը կարող է խթանել կիսահաղորդիչների ոլորտի բարգավաճման շարունակական աճը։

Արդյունաբերության աճի շարունակական աճի կանխատեսումներ կան

Փուլային մատակարարման և պահանջարկի տեսանկյունից, հարցազրույցի ենթարկված շատ ներդրողներ նշել են, որ կիսահաղորդչային արդյունաբերության շարունակական աճը բարձր հավանականության իրադարձություն կլինի: Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund-ի ֆոնդի կառավարիչ Յու Գուոլիանգը նշել է, որ կիսահաղորդչային ոլորտի հիմունքները վերջին տարիներին բարելավվել են, հատկապես վերջին երկու տարիների ընթացքում, կապակցված ընկերությունների արտադրողականության աճը, ընդհանուր առմամբ, համեմատաբար բարձր է եղել: Չիպերի ոլորտը սկսել է սպառվել անցյալ տարվա չորրորդ եռամսյակում, և ոլորտի բարգավաճումն էլ ավելի է բարելավվել: Կարելի է տեսնել, որ կիսահաղորդչային ոլորտի հետ կապված շատ ցուցակված ընկերությունների, մասնավորապես որոշ էներգետիկ կիսահաղորդչային ընկերությունների, արտադրողականությունը շարունակում է արագ աճել՝ ավտոմեքենաների էլեկտրաֆիկացման և ինտելեկտի խթանման շնորհիվ, այս տարվա եռամսյակային հաշվետվության արտադրողականությունը գերազանցում է շուկայի սպասումները:

Jinxin Fund-ի ներդրումային բաժնի կառավարիչ տնօրեն և ֆոնդի կառավարիչ Կոնգ Շյուեբինգը վերջերս նշել է, որ կիսահաղորդչային արդյունաբերության համար 2021 թվականին ավելի քան 20% աճի տեմպի հասնելը պետք է լինի բարձր հավանականության իրադարձություն. ինտեգրալ սխեմաների նախագծումից մինչև վաֆլիների արտադրություն, փաթեթավորում և փորձարկում, թե՛ ծավալը, թե՛ գինը համաշխարհային մակարդակով աճել են: Սա սեռի տարածված երևույթ է. կանխատեսվում է, որ կիսահաղորդչային համաշխարհային արտադրության հզորությունը սահմանափակ կլինի մինչև 2022 թվականը:

Ping An Fund-ի ղեկավար Շյուե Ջիյինը նշել է, որ կարճաժամկետ բարգավաճման տեսանկյունից՝ «պահանջարկի վերականգնումը + պաշարների պաշարների կուտակումը + անբավարար մատակարարումը» հանգեցրել է կիսահաղորդիչների համաշխարհային մատակարարման և պահանջարկի սահմանափակման 2021 թվականի առաջին կեսին: «Միջուկային պակասի» երևույթը լուրջ է: Հիմնական պատճառները հետևյալն են. պահանջարկի կողմից՝ ներքևում պահանջարկի առումով, ավտոմեքենաների և արդյունաբերության ներքևում պահանջարկը արագ վերականգնվում է: Կառուցվածքային նորարարությունները, ինչպիսիք են 5G-ն և նոր էներգետիկ տրանսպորտային միջոցները, նոր աճ են բերել: Բացի այդ, համաճարակը ազդում է բջջային հեռախոսների և ավտոմոբիլային արդյունաբերության պահանջարկի վրա, և վերևում գտնվող չիպերը, ընդհանուր առմամբ, մարսում են պաշարները և պահանջարկի վերականգնումը: Մատակարարման սահմանափակվելուց հետո տերմինալային ընկերությունները ավելացրել են չիպերի գնումները, իսկ չիպերի ընկերությունները՝ վաֆլիների պահանջարկը: Այս տարվա առաջին կեսին առաջարկի և պահանջարկի միջև կարճաժամկետ հակասությունը սրվել է: Մատակարարման տեսանկյունից՝ հասուն գործընթացների մատակարարումը սահմանափակ է, իսկ կիսահաղորդիչների համաշխարհային ընդհանուր մատակարարումը համեմատաբար փոքր է: Վերջին ընդլայնման գագաթնակետը 2017-2018 թվականների առաջին կեսն էր: Դրանից հետո, արտաքին խաթարումների ազդեցության տակ, 2019 թվականին նկատվեց ընդլայնման և սարքավորումների ներդրումների նվազում։ 2020 թվականին սարքավորումների ներդրումները կաճի (+30% տարեկան համեմատ), սակայն իրական արտադրական հզորությունը ցածր է (ազդվել է համաճարակի պատճառով)։ Սյուե Ցզիինգը կանխատեսում է, որ կիսահաղորդչային արդյունաբերության բումը կտևի առնվազն մինչև հաջորդ տարվա առաջին կեսը։ Այս պարագայում ոլորտում ներդրումային հնարավորությունները կավելանան։ Արդյունաբերությունն ինքնին ունի լավ արդյունաբերական միտում։ Բարձր բումի պայմաններում ավելի նպատակահարմար է ուսումնասիրել ավելի շատ անհատական ​​բաժնետոմսերի հնարավորություններ։

Invesco Great Wall ֆոնդի կառավարիչ Յանգ Ռուիվենն ասել է. «Նախ, սա աննախադեպ կիսահաղորդչային բումի ցիկլ է, որը արտացոլվում է ծավալի և գնի ակնհայտ աճով, որը կտևի ավելի քան երկու տարի։ Երկրորդ, չիպերի նախագծման ընկերությունները, որոնք ունեն հզորությունների աջակցություն, կստանան աննախադեպ բարեփոխումներ չիպերի նախագծման ընկերությունների մատակարարման կողմում։ Երրորդ, համապատասխան չինացի արտադրողները կբախվեն պատմական հնարավորությունների, և գլոբալ համագործակցությունը բացասական տնտեսական ազդեցության նվազեցման բանալին է։ Չորրորդ, ավտոմոբիլային չիպերի պակասը ամենավաղն է, և հավանականությունը նույնպես ամենավաղն է։ Սեգմենտավորված ոլորտները լուծում են մատակարարման և պահանջարկի դժվարությունները, բայց կհանգեցնեն «հիմնական պակասի» այլ ոլորտներում։

«Շենժեն Յիհու» ներդրումային վերլուծությունը կարծում է, որ վերջին շրջանի սկավառակների տեսանկյունից տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը աստիճանաբար դուրս են գալիս ամենացածր մակարդակից, իսկ կիսահաղորդչային արդյունաբերությունն ավելի է թեժացել։ Կիսահաղորդչային արդյունաբերությունը արդյունաբերական շղթայի գլոբալ կոնֆիգուրացիայից ամենաշատը տուժած ոլորտներից մեկն է։ Համաճարակի պայմաններում գլոբալ շղթայի և մատակարարման խափանումները շարունակվում են, և «միջուկի պակասի» դիլեման արդյունավետորեն չի մեղմվել։ Կիսահաղորդչային մատակարարման և պահանջարկի անհավասարակշռության համատեքստում, կիսահաղորդչային մատակարարման շղթայի ընկերություններից ակնկալվում է պահպանել բարձր բարգավաճում՝ կենտրոնանալով երրորդ սերնդի կիսահաղորդիչների վրա, ներառյալ միկրոսխեմաների, դրայվերային ինտեգրալ սխեմայի և ռադիոհաճախականության սարքերի հատվածներում ներդրումային հնարավորությունները։